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美光科技（Micron） — 供需失衡，而且需求方自己招了：亞馬遜把今年資本支出從 2,000 億上調到 2,200 億美元，公開點名原因就是記憶體漲價；庫克在告別法說會上把記憶體價格形容成「百年一遇的洪水」，蘋果已被迫調漲 Mac／iPad 售價。這正是規則書構面四講的「產能排擠、缺貨漲價」——HBM 吃掉標準型 DRAM 產能，買方一邊喊貴一邊還是得買。美光是全球第三大 DRAM（市占 22%），直接站在漲價那一側。風險要一起記：一、記憶體本質是週期股，規則書要求盯「擴產潮完工年份」；二、中國長鑫剛在上海掛牌完成大額募資，擴產是進行式，雖然它沒有最先進 EUV、產同樣容量要多用約 30% 晶圓，短期補不上 HBM 差距，但對估值的壓制已經發生（上週晶片股四天蒸發逾 1 兆美元）。
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亞馬遜（Amazon） — 技術迭代紅利＋加速中的實據：AWS 本季營收 422.3 億美元、年增 37%，是 2021 年以來最快，且遠超市場預期的 31%。更關鍵的是兩個 250 億——AWS 的 AI 業務與自研晶片各自年化營收都突破 250 億美元、雙雙比去年翻倍以上，代表它不只賣算力，還在用自家矽把毛利留在體內、降低對輝達的依賴。Jassy 說就算花到 2,200 億資本支出，今年還是滿足不了全部客戶需求——在市場正吵「AI 支出是否見頂」的當下，這句話比任何預測都有份量。風險：資本支出一年跳增 200 億、且 Jassy 被問到錢從哪來時只答「沒有可分享的」，自由現金流會被壓縮，這正是規則書構面一「資本配置是否用在刀口上」要盯的地方。
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字母（Alphabet） — 技術溢價＋轉單：蘋果預計 9 月隨新 iPhone 推出「用 Google 技術重寫的 Siri」——全球最護城河的硬體平台，AI 大腦外包給對手，等於是同業做出的能力認證，也是一條全新的授權金流。搭配本週三大雲端合計市值增加近 1.5 兆美元，市場正在重新把 AI 能力定價回去。刻意跟前兩檔錯開紅利來源（規則書提醒：池子若全押同一種紅利＝系統性風險）。風險：Gemini 3.5 Pro 傳出落後內部時程數個月、尤其在程式碼能力上，若下一代模型再延，這個「認證」的說服力會打折。
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DeepSeek 發布 V4-Flash 公測版：Agent 性能升級且維持原價

亞馬遜 2026 年 Q2 財報雙優：AWS 營收年增 37% 創近五年最快

亞馬遜上調 2026 資本支出至 2,200 億美元：記憶體飆漲助推成本

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美國 Q2 GDP 成長放緩至 1.5%、6 月核心通膨 3.3% 降溫受限油價

美債殖利率隨油價走高聯準會官員頻發鷹聲喊升息

日本央行維持利率 1% 警告核心通膨恐破 2% 目標並暗示升息

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玻璃基板概念股崩跌！群創爆量重挫逾 7%、弘塑除息卻跌停、鈦昇連亮兩顆綠燈；三星電機擴大布局 2027 量產供應鏈　·　科磊（KLA）財報優於預期仍遭拋售　盤後股價重挫逾 9%　·　台股再跌 1564 點、台積電收跌 3.5%；熊本強震啟動疏散人員、二廠部分工程暫停　·　SK 海力士財報不如預期，全球記憶體股慘綠；華邦電、南亞科、旺宏、晶豪科等 7 檔跌停　·　台股重挫 2030 點、創史上第三大跌點　當沖熱門股 11 檔爆跌停、違約交割風險升溫

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保障美國國防供應鏈安全並確保關鍵物資的國內採購　·　中國不用開火就能重創台灣？英特爾前CEO拋全球半導體危機論　·　川普加強國防供應鏈「去中化」收緊中國關鍵礦物採購限制　·　通膨壓力暫緩高盛押Fed本月不升息　·　AI股真的失寵了？高盛曝避險基金正加速撤出科技股

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